编者按：Charlie Knadler是EnerBank USA的总裁兼首席执行官。本文所表达的观点均为作者个人观点。

银行几乎是每个消费者生活的一部分——仅有7%的美国人没有银行账户。对大多数人而言，银行是管理资金、积累财富和获得信贷的必需品。因此，我们依赖金融机构的安全性。

随着新技术的发展和新兴一代将金融活动日益转移到线上，银行业正快速向全国性银行增多、分支机构减少的趋势演变。消费者不再像过去那样需要或愿意频繁前往网点——事实上，在美国前十大全国性银行中，从2017年到2018年，只有一家增加了其分支机构数量。

线上银行的一个后果是，消费者可以相对无痛地更换银行，转换成本比以往任何时候都低。过去，消费者必须前往网点、填写表格、提供身份证明，然后在新银行再填写一堆文件。而如今，客户可以通过电脑或移动设备更轻松地更换银行。

最终结果是，核心存款的“粘性”降低了。

这些趋势要求我们对经纪存款采取不同的视角。当前的主流观点高度看重那些随时可能更换银行的客户存款，但这种看法可能已不合时宜。

银行倒闭传统上有两种方式：1) 流动性危机，或 2) 资产质量恶化。出于一些缺乏数据支持的、难以理解的原因，监管机构传统上从流动性角度将经纪定期存款视为高风险。

是时候看清经纪存款的本质了：对于无网点银行和更传统的银行而言，它是一种可预测的资金来源，能够降低风险并支持可靠性。

以2004年至2013年间倒闭的472家联邦存款保险公司（FDIC）承保银行为例，FDIC的财务数据显示，在倒闭前三年期间，问题资产比率从平均20.6%急剧上升至241.5%，显示出明显的恶化趋势。

“银行挤兑”是银行面临的最大流动性威胁。当存款人因各种公众担忧而集体从机构提取存款时，就会发生挤兑。无论这些提款是否合理，它们都会产生连锁效应，导致更多提款，最终可能使银行资不抵债。以传统核心存款为主的银行容易受到此类风险的影响，而主要由或完全由经纪定期存款提供资金的银行则不会。这是因为这些存款具有明确的到期日。除非存款人死亡或被宣布无法律行为能力，否则客户不能在到期前提取资金。

通过使用经纪定期存款，银行可以在任何经济环境下使资产负债表与贷款增长保持同步。核心存款通常在经济衰退期间激增，而此时贷款增长低迷；当经济好转、贷款增长加强时，核心存款却会流出银行，抑制银行服务客户的能力。

目前，监管界许多人对核心存款和经纪定期存款的看法与这些存款的结构特性不一致。经纪定期存款本质上是稳定且可预测的，几乎不存在提前支取的风险；而核心存款则日益不可预测，因此可能不稳定。

事实上，监管机构常常将经纪存款与不可持续的资产增长（尤其是高风险资产）、高波动性和低特许经营权价值联系起来。例如，EnerBank使用经纪存款为其超优质房屋装修贷款组合提供资金。其无网点银行的大多数同行同样使用经纪存款来支持高质量的贷款组合。

在高层次上，现行经纪存款法规要求银行必须资本充足才能使用经纪存款。但与使用经纪存款相关的污名——包括考试期间的加强审查，以及因大量使用经纪存款而增加的存款保险评估——应当被移除。

对这些问题的适当关注和审查将使银行业对所有相关方都更加安全和成功。