上周晚些时候，银行家、经济学家及其他金融专业人士齐聚一年一度的杰克逊霍尔经济政策研讨会，今年的议题聚焦支付领域。

会议主题为“金融创新——对支付与政策的影响”，一种新的支付模式成为焦点：“代币化存款”。这一概念指银行可通过金融机构网络转移的数字资产，正迅速被视为比稳定币更安全、更具成本效益的替代方案。

会上，国际清算银行总经理Pablo Hernandez de Cos在周五的演讲中特别强调了这一观点。

“与稳定币不同，代币化存款在双层银行体系内运作，保留了存款与信贷之间的紧密联系，”Hernandez de Cos在其演讲文本中表示，“这确保资金留在银行体系内，降低脱媒风险，并增强韧性。”

近年来，稳定币作为最受信任的加密货币类型逐渐获得市场认可，因为与比特币或以太坊等加密货币不同，稳定币理论上与美元等更稳定的资产挂钩。去年由美国总统唐纳德·特朗普签署的《天才法案》为稳定币及其使用建立了监管框架，进一步强化了这一认知。

尽管如此，Hernandez de Cos强调，代币化存款在互操作性方面优于稳定币，因为金融机构更容易通过共享网络传递前者。

“即使是‘同一种’稳定币，在不同链上也无法实现互操作，除非采用高风险或高成本的变通方案，”Hernandez de Cos说，“相比之下，代币化存款通常在许可制平台上流通。”

银行及其他金融服务提供商的一个关键目标是开发能够更便捷跨境转移资金和资产的货币与工具。几十年来，国际转账一直缓慢、低效且昂贵。

美国的实时支付系统正试图通过将即时支付扩展至跨境领域来弥合这一差距。清算所银行所有者计划在明年上半年将RTP网络进行此类扩展，而美联储也已提议在某个时间点对FedNow系统采取相同措施。国际清算银行还通过跨境Project Agora支付项目进行了相关实验。

代币化存款可能融入这些新的国际支付战略。今年6月，一组通过清算所合作的银行宣布，将创建一个新的代币化存款网络，旨在将链上活动与传统支付轨道连接起来，并“实现代币化商业银行货币的大规模清算与结算”。

“我们期待推动现有传统支付轨道实现更全面的7×24小时运营，扩展即时网络的能力，同时并行深入构建账户、存款及所有这一切的互操作性的代币化战略，”纽约梅隆银行全球商业支付主管Carl Slabicki在上月的一次采访中表示。

Hernandez de Cos还将当今的数字资产与19世纪之交怀俄明州边疆时代的商品交易进行了类比，当时毛皮商人和美洲原住民以兽皮作为货币。他并指出，该州现已发行了自己的稳定币。

“今天，怀俄明州再次探索货币前沿，州政府已着手发行一种公共稳定币——Frontier稳定代币，”他说，“这一象征意义恰如其分：我们相聚在过去与未来的交汇点，探讨货币应如何演进，同时不丧失使其值得信赖的本质。”