Sezzle调整战略，选择国家银行牌照而非工业贷款公司

Sezzle已决定申请国家银行章程，这一战略转变是由针对先买后付（BNPL）公司的新州法规所驱动。此举取代了其早先成为工业贷款公司（ILC）的意向。

首席执行官Charlie Youakim在周一的一次采访中确认，Sezzle将向货币监理署（OCC）申请章程，而非ILC章程。这一转变之际，包括纽约州、伊利诺伊州和俄勒冈州在内的多个州已颁布针对BNPL的特定规则，同时 来自银行的批评 和消费者团体对ILC结构的反对声日益高涨。

这些州级措施通常要求诸如争议解决流程、消费者退款和注册等规定。Youakim对各州政治拼凑局面表示不安：“我们接受联邦规则。我不太适应的是不同州的政客。有些州的政治相当极端，因此帮助我们规避这种风险的方式就是继续推进我们的国家银行章程。”

6月，伊利诺伊州 颁布了一项法律 来监管BNPL提供商，此前 纽约州立法者去年通过了类似法律 。俄勒冈州和其他州近期也采取了BNPL相关行动，尽管联邦监管机构已 缩减了其角色 在行业监管方面。

避开“炮火”

Sezzle上周告诉投资者，计划在 9月底前提交OCC章程申请。公司预计获得OCC、美联储和联邦存款保险公司的批准需要12至18个月。

在特朗普政府领导下，OCC 见证了激增 寻求银行章程的金融科技公司。Youakim解释了公司的理由：“我们不要应对那些炮火。直接采用最稳健的方案，即国家章程。”

今年早些时候，BNPL竞争对手 Affirm在内华达州申请 作为ILC运营银行。PayPal 寻求类似许可 来自犹他州金融机构部门 在12月.

TD Cowen分析师Hoang Nguyen称，鉴于监管环境，从ILC转向银行章程是“明智之举”。OCC章程为Sezzle提供了“保护，使其能够向所有州输出利率和不同产品特性，而各州无法挑战”，他在周二的一次采访中表示。

总部位于明尼阿波利斯的Sezzle“为自己开辟了一个细分市场”，面向信用记录薄弱或为零的低收入和年轻消费者，Nguyen说。这些群体通常对贷款人构成更大的信用风险，并面临更多费用。“当业务面向低收入消费者时，它通常通过更多费用来补偿自己，”他补充道。“信用卡也是如此——次级贷款获得更高利率、更多费用。我认为Sezzle有类似的策略。”

Nguyen指出，Sezzle比其他BNPL提供商更依赖客户费用，这引发了对其费用结构在更严格的联邦监管下表现如何的疑问。“真正的考验将在两年后，当政府更迭时，我们可能会看到不同的情况，”他说。“所以这是未知数。”

过山车般的股价

公司股价今年 经历了波动 ，从4月到上周的财报发布，股价翻了一倍多。随后，周五Sezzle股价下跌超过三分之一，此前公司 超出营收预期 第二季度增长52%，并上调了全年销售和净收入展望，但幅度有限。

“上调幅度对某些人来说不够，”B. Riley Securities分析师Hal Goetsch在周一采访中表示。“这是覆盖小盘股，尤其是涉及市场新领域股票的固有风险。”

截至周三，该股今年上涨约101%，包括周五34%的跌幅。Sezzle在4月也受到震动，当时前董事Karen Webster通过电子邮件从董事会辞职，理由是“与管理层在公司方向、关键决策和治理方面的观点分歧日益扩大。”Youakim拒绝就Webster的辞职置评，Sezzle在4月9日的 文件中披露了此事。Webster未回复寻求评论的电子邮件。“事发当天我接到几个客户电话，之后我们再没提过，”Goetsch说。

转向非购物领域

除了准备银行章程申请外，Sezzle正在推出两款新产品，包括本月推出的点对点转账服务Sezzle Send。该服务允许人们分五期发送付款，收款人收到全部资金。没有Sezzle账户的收款人会收到邀请链接，需在七天内注册以领取资金。

该转账被归类为BNPL贷款，对非订阅者收取分级服务费。Sezzle发言人表示，收款人可以在余额账户中领取资金并消费，或通过ACH免费转账至银行账户，或支付2.95%的费用转账至借记卡。

Sezzle Send将使公司进入与PayPal的Venmo、Block的Cash App以及Early Warning Services运营的Zelle等更大玩家相同的点对点支付领域。4月，Cash App推出了一项 分期付款借款 功能，用于点对点转账完成后。“我们对这款产品感到兴奋的原因之一是，我们认为它可以在平台上创造更多用户，”Youakim说。

6月，Sezzle还推出了现金预支产品SezzleCash，允许人们借款作为分期贷款，分四或五次还款。Sezzle表示，平均交易额为165美元，约10%的新订阅者将现金预支作为首次互动。Youakim表示，Sezzle还计划推出 支票账户产品 ，但将推迟到公司运营自己的银行之后。